黄金小课堂 | 黄金市场在中国的发展历程

中国小额信贷机构联席会 2022-06-16 08:48:49

黄金小课堂

,中国黄金市场应当逐步实现三个转变:从商品交易为主向金融交易为主的转变、由现货交易为主向期货交易为主的转变、由国内市场向国际市场的转变。

 

这段话概括了中国黄金市场的现状和特点-以实物现货为主,市场封闭;同时也为其未来的发展趋势做了-黄金金融衍生产品为主要交易方式的国际性黄金市场。也就是说,黄金金融衍生物的交易才是市场的主流。此外,中国黄金市场又是个相对封闭的市场。目前中国的黄金市场还停留在以实物商品交易为主的阶段。

 

随着中国黄金投资市场的发展,众多黄金投资者将目光投向了中国,虽然目前对黄金市场的法律法规还不十分健全,但黄金投资衍生品必然要在中国生根、发展。中国黄金市场在经历十几二十年的发展后,将逐步成为占据主导地位的国际黄金市场。

 

本文来为大家介绍一下黄金市场在中国的发展之路,为了能够更好地展望未来。




我国的黄金市场发展历程

从新中国成立至今,我国的黄金市场共经历了以下四个阶段:



1

 冻结民间黄金买卖,鼓励黄金生产

(1949-1978)


1950年4月,,冻结民间金银买卖,。


1957年9月,,、财政部等部门采取了诸如提高黄金收购价格、取消黄金生产课税、,以此鼓励黄金生产。


1963年初国家停止了对金、银饰品加工原料的供应,银行所收购的金、银饰品也不再对外销售。



2

 统一管理,统购统配 

(1978-1993)


改革开放以后,冻结民间黄金买卖的管制政策开始出现松动。


、投资性金银币。1982年我国放开了中断20多年的黄金饰品零售市场,中国金币总公司也从这年起开始发行著名的熊猫金币。在此阶段中,统一管理、统购统配的黄金管理体制逐步建立并得到完善。


1983年6月15日,,对我国金银的生产、收购、配售、加工、使用、回收、进出口等提出明确的法规规定。,适时调整国内黄金价格,以此调节国内黄金市场的供求关系。



3

 逐步市场化

(1993-2001)


从1993年开始,黄金生产企业开始进行市场导向的改革,“统购统配”计划外的黄金交易破土而出,出现一些地方性的黄金交易市场。


1999年12月28日,白银放开交易,上海华通有色金属现货中心批发市场成为中国唯一的白银现货交易市场。白银的放开给中国黄金市场的放开打下了基础。


2000年8月,,开始经营旧金饰品收兑业务,成为国内首家试点黄金自由兑换业务的商业企业。



4

全面市场化 

(2001-至今)


2001年4月,,在上海组建黄金交易所。


2001年6月11日,央行正式启动黄金价格周报价制度,根据国际市场价格变动对国内金价进行调整。


2002年10月30日,上海黄金交易所正式开业,中国黄金市场走向全面开放。


2003年4月,、加工、流通审批制,改为工商注册登记制,标志着黄金商品市场的全面开放。


在现货交易蓬勃发展的基础上,2008年1月9日黄金期货正式在上海期货交易所挂牌交易,至此我国黄金市场较为完善的市场体系基本建立。


仅仅五十年后,中国央行放弃了其对黄金采购、分配和价格的垄断,取而代之的是通过即将建立的上海黄金交易所(SGE)来确定黄金价格。所有精炼黄金将必须在上海黄金交易所出售,该交易所也将是行业和金融机构购买黄金的唯一市场;同样地,所有黄金进口都必须通过上海黄金交易所进行。


世界黄金协会首席执行官施安霂


未来的中国黄金市场发展侧重点


世界黄金协会首席执行官施安霂在“2017全球黄金市场高峰论坛”发表了主题演讲。从他的演讲内容中,我们可以看出。未来中国黄金市场应专注于巩固市场结构和扩大参与范围。

 

中国黄金市场在巩固市场结构方面,应考虑以下几个方面:


首先,实现现货市场和期货市场的一体化,适当发展期权市场,将该市场与实体黄金市场挂钩。


其次,中国黄金市场可交易产品范围的扩大。


再者,中国黄金市场与国际市场之间的纽带可以变得更加紧密。


最后,除黄金可自由流动之外,标准化也至关重要。

 

而在扩大参与范围方面,也有重要的几点:

 

中国黄金市场要放眼各大全球领先黄金中心,其一大共同特点便是允许机构投资。


中国已经建立了数支成熟且成功的黄金ETF基金。


增加参与黄金投资和交易的机会,不应局限于国内市场

 

当然,随着“一带一路”战略的提出和实行,“上海金”作为中国唯一一个以人民币定价的大宗商品,也将为中国在全球黄金市场带来更多的话语权,可以说,中国作为全球黄金大国的统治地位仍难以撼动。


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